Что такое облигационный займ?

Облигация в переводе на русский означает «обязательство». Облигационный займ – форма одалживания денег, которая по механизму схожа с банковским депозитом. Любой инвестор имеет право выкупить облигации того или иного предприятия на определенный срок. Это значит, что он автоматически становится кредитором (банком)  и ожидает получения процентов за пользование займом.

Определение

Облигации – это ценные бумаги. Они выпускаются заемщиком-эмитентом. Правда, займополучатель должен заранее думать, чем он будет обеспечивать свою платёжеспособность.

В идеале по первому требованию кредитора он обязан погасить образовавшуюся задолженность и проценты за пользование «инвесторскими» деньгами.

В отличие от банковских депозитов, облигации не застрахованы в Агентстве Страхования Вкладов. Но тот доход, на который рассчитывает инвестор, превышает прибыль по вкладам. Максимально он составляет около 14 процентов годовых.

Облигации выпускаются и государственными органами. Среди них – Министерство Финансов и субъекты РФ. Эти займы идут на погашение дефицита бюджета.

Виды и формы

Облигации – стабильный инструмент фондового рынка. Он удобен для консерваторов, имеющих солидный портфель на фондовой бирже, и новичков. Доходность выпуска устанавливается в  зависимости от количества привлеченных инвесторов.

При этом кредитору стоит учесть два фактора:

  • По ходу действия договора выплачиваются только проценты за пользование деньгами;
  • Стоимость ценной бумаги подлежит компенсации в конечную дату действия договорных обязательств.

Какая должна быть облигация, чтобы ее выкупили, знает любой заемщик, стремящийся привлечь денежные массы.

Интерес вызывают те ценные бумаги, которые выпущены с учетом требований:

  • На минимальный срок – до одного года, 1,5 лет.
  • Зарегистрированная бумага.
  • Качественно напечатанный документ с водяными знаками.
  • Проведена регистрация на фондовом рынке, в комиссии по ценным бумагам.
  • Есть уникальный номер.
  • Обладает определенным достоинством: перед эмиссией проводится оценка стоимости имущества предприятия. Если организация способна «ответить по долгам» и «приумножить свой капитал», то принимается положительное решение.

По сроку

Облигации – это возвратные деньги. Условия выплат выбирают по обоюдному соглашению. Финансы  могут быть возвращены вместе с процентами в день окончания договора.

Облигацию можно перепродавать в течение периода владения. По сроку пользования нет ограничений: он устанавливается по соглашению. Но связи с нестабильностью ситуаций в экономическом плане чем на больший срок выпускает бумага, тем меньший интерес она вызывает.

Среднесрочные

Доверие вызывают не все ценные бумаги. Но крупные российские производственные предприятия и государства, субъекты РФ имеют право выпустить бумаги сроком владения 10, 20 лет.

В ФРГ распространены среднесрочные государственные облигации, выпущенные на срок до 4,5-5,5. лет. «Ходовое» название –евровоблы. Ими торгуют на бирже Юрекс. Доход составляет не более 6 процентов годовых.

Государственные

Выпуском (эмиссией) государственных облигаций занимается Министерство финансов Российской Федерации. В народе их называют ОФЗ , или облигации федерального займа. Сроки погашения тут устанавливаются в зависимости от потребностей клиентов (инвесторов).

Предусмотрен официальный выпуск ценных бумаг со срок до одного года и с периодом действия на 25 лет. Средняя доходность – от 8 до 10 процентов годовых.

Муниципальные

Ценные бумаги, выпуск которых организован субъектами РФ, принято обозначать как муниципальные. Например, Москва и Московская область преуспели в этом «мастерстве»: они активно распространяют  «Облигации Москвы» и «Облигации Московской области».

Их назначение – финансирование дефицита бюджета. Прибыльность на фондовом рынке по этому виду определяется до 13 процентов.

Коммерческие

По статистике кредитора больше привлекают корпоративные обязательства, так как инвестор склонен рассчитывать на большую доходность. Благо, крупные российские компании занимаются выпуском ценных бумаг.

Среди них:

  • Газпром;
  • Роснефть;
  • Сбербанк России;
  • Лукойл;
  • Норильский Никель.

Крупные гиганты гарантируют «вкладчикам» прибыльность до 20 процентов годовых. В то же самое время небольшие производственные объединения, средние по величине банки отличаются низкими показателями: от 8 до 15 пунктов.

При этом риски при вложении средств оценивает инвестор самостоятельно.

Внутренние

Ценные бумаги, которые выпускаются в российской валюте, называют внутренними облигациями. Их выпуск также должен быть зарегистрирован в РФ, а реализация осуществляется в соответствии с  173-ФЗ от 2003 года.

Видео: Этапы выпуска

Облигации внешнего облигационного займа

Выпуск глобальных сертификатов этого вида был организован от имени Министерства финансов с 2013 года. Количество ценных бумаг на настоящий момент составляет 7500 единиц.

Держателями облигаций могут стать в равной мере и резиденты, и нерезиденты РФ на специальных условиях:

Номинальная стоимость Размещение Дополнительные возможности
2000 долларов Закрытая подписка, централизованное хранение Досрочное погашение, начисление процентов

Преимущества и недостатки

Преимущества выпуска ценных бумаг обычно оценивают в сравнении с акциями:

Преимущества облигации Недостатки акций
«Падающий» рынок дает доходность ценным займовым бумагам Наоборот.
Облигации действуют в течение ограниченного периода. Акции действуют до ликвидации предприятия.
В случае банкротства выплаты по облигациям проводятся в первую очередь. В последнюю очередь.
Минимальная прибыль гарантируется. Не гарантируется.

Наименьшие риски имеют муниципальные и федеральные облигации. Но о доходности тут не приходится говорить. Если предприниматель готов к рискам и высоким процентам, то ему рекомендуется заключать соглашение с корпорациями, крупными российскими предприятиями.

Государственные займы не застрахованы, но имеют надежного поручителя. В этом виде выступает Правительство РФ, которое ведет политику консолидации и объединения.  Кроме того, при резком снижении доходности банковских депозитов ценные бумаги от государства получить не только престижно, но и выгодно.

Как источник финансирования

Облигации помогают финансировать различные сектора экономики и социальную сферу. Благодаря этому источнику получения заемных финансовых средств от инвестора в России наряду с нефтегазовым комплексом лидирующие позиции заняли телекоммуникации и банковский сектор. Примеры: ВТБ24, ВымплелКом.

Уже с начала 2011 года по объему облигаций корпоративного вида Россия вышла в лидеры: общая стоимость пакетов ценных бумаг составила 3 миллиарда рублей. В лидеры также выдвинулись крупные эмитенты в металлургии и электроэнергетике.

Хотя банковские депозиты остаются в приоритете, рынок долговых ценных бумаг развивается усиленными темпами. Не последнюю роль в этом играют государственные и муниципальные облигационные займы.

Облигационные займы, выдаваемые Правительством РФ, предназначены:

  • для покрытия дефицита бюджетов различных уровней;
  • для финансирования социальных программ;
  • для осуществления планов по жилищному строительству;
  • для увеличения денежной массы и сдерживания инфляционных процессов.

Цены и эмиссия

Решение о выпуске ценных бумаг принимается самостоятельно организацией. Эмитент обязан обратиться к организатору, оплатить услуги депозитария, погасить комиссию биржи при размещении. Большая часть средств уходит на маркетинговые издержки.

Молодые предприятия не способны организовать выпуск ценных бумаг, так как минимум требуемых средств – 200 – 300 миллионов рублей. В этих случаях организация может выпустить внутренние облигации, которые распределяются между партнерами, а не находятся в свободной продаже.

Политика управления

Министерство финансов рассматривает эмиссию ценных бумаг как мероприятие, которое позволяет «опустошить копилки», доверить накопленные средства крупным компаниям, Правительству , монополистам и муниципальным образованиям и получить с этого доход,  а также «не тратить российскую валюту в обменных пунктах».

Выгодную операцию по приобретению ценных бумаг федерального и муниципального значения совершают через кредитного брокера или в кредитных учреждениях. У нашего Правительства и крупных акционеров  различных отраслей есть все шансы гарантировать получение прибыли для населения (физических лиц). Инвестируйте в Россию!